氣溫下降民用電負荷回落 煤市拐點出現(xiàn)時間將在九月上旬

盡管國際煤價高企、國內(nèi)煤炭需求強勁，但一旦需求轉(zhuǎn)淡、供應增加，國內(nèi)煤價下跌是必然的，也是符合市場規(guī)律的。從天氣預報上看，從9月8日開始，華東地區(qū)氣溫降至24-28攝氏度;氣溫的下降，民用電負荷回落，促使電廠耗煤數(shù)量減少。筆者判斷，煤市的拐點在九月上旬出現(xiàn)。

進入九月份，電廠日耗將進一步下降，終端用戶采購緊迫性大大降低。同時，終端持續(xù)剛需采購下，庫存水平較往年差值也在逐減縮小，補庫需求一般。有長協(xié)煤做依托，下游用戶對市場煤的采購意愿將較往年將更顯偏弱。隨著上游優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的加快釋放，疊加電廠日耗的回落、客戶的觀望、貿(mào)易商恐高心里作怪，預計從9月中旬開始，煤炭市場將出現(xiàn)下行。市場拐點出現(xiàn)后，貿(mào)易商拋售心里又起，港口煤價將出現(xiàn)中高位回落。預計第一個波次的下跌中，環(huán)渤海港口動力煤交易價格跌幅將達到50-100元/噸，而坑口煤價跌幅也將達到20-30元/噸左右，進而接近合理區(qū)間。

四季度的煤炭市場，供需兩旺將占據(jù)主線。有專家預測，下半年，火電需求同比將增加8%，全年火力發(fā)電量將同比增長12%。下半年的九十月份，進入秋冬錯峰、部分地區(qū)限電、電廠機組檢修以及“金九銀十”的供需強弱交替，煤炭需求保持強勁。而供應方面，為加快釋放煤炭先進產(chǎn)能，國家有關部門和內(nèi)蒙古自治區(qū)積極推動露天煤礦接續(xù)用地辦理，盡快恢復正常生產(chǎn)。繼上月20多座露天煤礦取得接續(xù)用地批復后，近日又有16座鄂爾多斯露天煤礦取得接續(xù)用地批復，涉及產(chǎn)能2500萬噸/年左右，還有產(chǎn)能近5000萬噸/年露天煤礦將于9月中旬陸續(xù)取得接續(xù)用地批復。全部正常生產(chǎn)后，月可增加產(chǎn)量700萬噸以上。隨著煤炭企業(yè)提高長協(xié)煤兌現(xiàn)率，增加優(yōu)質(zhì)煤炭供應數(shù)量;而下游電廠積極拉運，在冬季到來之前，努力提高庫存，促使煤炭市場供需雙高將再現(xiàn)。

對于動力煤市場來說，后期利好因素不少，比如：東北冬季備煤、產(chǎn)地煤市火熱、沿海電廠剛性補庫、進口煤倒掛等因素影響之下，煤炭市場紅紅火火。預計從九月下旬開始，市場將走穩(wěn);九月底、十月初，需求將復蘇。四季度，煤炭市場供需兩旺、港口鐵路運輸繁忙將出現(xiàn)。