創金合信一季度18只基金下跌超20% 7只主投港股市場

北京4月14日訊 （記者 李榮 康博） 今年一季度，在股市震蕩調整影響下，權益類基金普遍遭遇回撤，跌幅超過20%的不在少數。據統計，創金合信基金管理有限公司旗下就有18只（各類份額分開計算，下同）權益類基金一季度下跌超過20%。

周志敏獨管6只基金齊墊底

值得關注的是，該公司一季度墊底的6只基金均出自同一位基金經理旗下，即周志敏獨立管理的創金合信物聯網主題A/C、創金合信科技成長A/C、創金合信創新驅動A/C，其跌幅分別為26.90%、26.81%、26.62%、26.53%、25.15%、25.00%。

創金合信物聯網主題A/C成立于2021年11月30日，目前暫未披露過季報及年報，因此對于其具體持股也無從考證。不過，根據該基金的招募說明書顯示，其主要投資于物聯網主題相關行業和公司，股票資產占基金資產的80%-95%（投資于港股通標的股票的比例占股票資產的0-50%），投資于該基金所界定的物聯網主題相關證券的比例不低于非現金基金資產的80%。

創金合信科技成長A/C成立于2017年12月28日，創金合信創新驅動A/C成立于2020年12月30日，盡管這2只基金都由周志敏獨立管理，但由于分屬不同主題，兩只基金的配置方向也有明顯差異，前者主要投資于預期成長性良好的科技行業股票，后者主要投資于創新驅動主題相關的上市公司。

具體來看，創金合信科技成長A/C總的投資策略用三個關鍵詞可以概括——科技、成長和趨勢。去年四季度該基金在投資上延續了三季度的高低切換的策略，即減掉高位高估值高關注度的個股，布局股價估值和關注度在低位的個股。關注mini LED、進口替代、先進PCB、新型消費電子、物聯網、智能汽車等板塊。截至去年四季度末，該基金的前十大重倉股分別是歌爾股份、航天宏圖、京東方Ａ、賽意信息、長陽科技、水晶光電、世運電路、三安光電、鴻利智匯、大華股份。

創金合信創新驅動A/C在2021年四季度絕大部分倉位配置在電子、通信和計算機三個板塊，重點配置了光學光電子、消費電子、關鍵軟件等細分行業相關的個股。截至去年四季度末，該基金的前十大重倉股分別是歌爾股份、大華股份、京東方Ａ、浪潮信息、聞泰科技、立訊精密、航天宏圖、卓勝微、炬光科技、啟明星辰。

資料顯示，周志敏歷任廣發證券股份有限公司研究員，第一創證券股份有限公司研究員，從事行業研究工作。2014年8月加入創金合信基金管理有限公司從事行業研究工作。周志敏累計任職時間超過4年，現任基金資產總規模7.84億元，任職期間最佳基金回報49.66%。

周志敏在基金年報中稱，展望2022年，由于基數效應一些去年表現較好的板塊的業績趨勢可能需要重新審視。2021年下半年，元宇宙與智能汽車表現亮眼，從產業空間和滲透率來看，這兩個板塊2022年在不斷有新聞和業績的催化下可能依然會有不錯的投資機會。對于智能汽車，市場的認同度可能更高一些，激光雷達、攝像頭、智能座艙等等的需求量有望爆發性的增長。

周志敏還指出，全年來看，數字經濟可能是最大的風口，產業數字化和數字產業化，兩個維度上都延伸出無數的投資機會，往大了說，元宇宙、智能汽車、信創、半導體都可以放在這個大風口上。橫向來看，2022年市場也需要新的主線來化解分歧形成合力，而數字經濟有望接棒。

7只基金主投港股遭重挫

此外，創金合信基金旗下一季度跌幅超過20%的18只基金中，投資于港股的基金占比較多，諸如胡堯盛、李志武共同管理的創金合信港股通成長A/C，王妍單獨管理的創金合信滬港深研究精選，胡堯盛獨立管理的創金合信港股互聯網3個月持有A/C、創金合信港股通大消費精選A/C。

以創金合信港股通成長A/C為例，該基金成立于2021年6月23日，今年一季度分別下跌23.71%、23.80%，而截至4月12日，該基金成立以來已累計下跌36.07%、36.32%，累計單位凈值僅余0.6393元、0.6368元。

創金合信港股通成長A/C階段漲幅

截至去年四季度末，創金合信港股通成長A/C的前十大重倉股為金科服務、中集安瑞科、中國電力、華潤電力、碧桂園服務、中廣核新能源、龍源電力、金風科技、鄭煤機、中國旭陽集團。

其基金去年年報分析稱，該基金自去年6月底成立以來，正好遭遇行業監管政策的集中釋放期，市場呈單邊下跌走勢，第三季度產品投資策略以防御為主，主要配置在安全邊際較高、更受政策鼓勵和支持的制造業行業。進入四季度以來，出于對市場處于底部區間的判斷，加大了倉位配置，將倉位提升至90%左右；在對高端制造業的持倉保持了穩定外，對政策支持的新能源行業如風電、光伏、新能源運營商、氫能等行業加大了配置力度；同時，對于超跌的邏輯未破壞的消費類行業如物業板塊逢低進行了重點布局。

展望2022年，基金經理表示看好港股市場的整體反彈，關注三條主線：（1）超跌的、成長邏輯未破壞的行業如科技和消費板塊。2021年跌幅巨大，基本面繼續高成長但估值出現大幅下跌的公司尤其值得特別關注；（2）碳達峰和碳中和國策下的長期投資機遇。雙碳是長期國策，是我國經濟結構轉型升級的重要抓手，長期具有確定性的成長機會；（3）次新的創新生物醫藥公司。港股生物醫藥板陸續上市了眾多次新股，2021年受市場拖累，股價出現較大程度的下跌，隨著市場的逐步修復，具有核心創新能力的公司有望得到合理估值。

2022年一季度創金合信基金旗下跌幅超過20%的基金

數據來源：Wind（規模截止日期：2021年12月31日）